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　　周四ICE棉花期货下跌，原油和金融走弱拖累棉花价格。美国棉花处于震荡整理，国内棉花逐步收复跌幅后昨日短暂上涨，但外盘并不配合，金三银四需求期望重新被市场点燃，但毕竟关税政策对棉花形成负面影响，棉花大幅上涨可能性较小，维持窄幅震荡概率较大。如果遇到冲高行情，多单可减仓。

　　内外盘棉花都自底部有所走高，郑棉表现较弱，尚未脱离低位，市场缺乏上行驱动。国储棉轮出政策尚未明确，国内市场对金三银四抱有期待，但尚未得到订单数量验证，下游纺企纱线库存累库。

　　在外贸公司和供货企业消化美国 2 月对中国进口商品加征10%关税后，仅过一个月，美方再次加征 10%关税，使得已签约合同的执行难度加大;此外，多国开始对小额跨境商品加征关税，这一势头预计还将蔓延。

　　USDA3月份报告对于全球产量和消费均进行了上调，期末库存略减，供需宽松局面有所收敛，与之前展望论坛关于全球棉花消费的判断相近。预计近期市场以宏观驱动为主，关于新作产量、天气、墒情等热点的炒作或将延后，等待月底 USDA 种植预测报告。